抱月楼位于莫愁湖西南岸，1960年兴建，1983年落成。因其部分建筑构件是由二郎庙拆移而来，故一度称作“二郎庙”。抱月楼由一亭一台二角亭组成，是一座两层混合结构的仿古建筑。楼亭台基较高，台基壁面镶有多块石板，上刻“水浒”“三国”人物故事及仰覆莲花瓣，雕刻精细，形象生动。楼前的一对石狮，系1966年由南京市政府东大门迁此。抱月楼北侧，有平台架设于水面之上，可供游人休憩。其南侧的大舞台是景区举办文艺演出的主要活动场所。抱月楼二楼是观赏“莫愁烟雨”的佳处，在此休息品茗，远眺湖心亭，近瞰水中莲，令人心旷神怡。